El 17 de septiembre se produjo una importante caída en el mercado interno de cobre al contado de China, con descensos sustanciales en los precios del cobre 1# al contado del río Yangtze. Tanto los precios de las varillas de cobre refinado como los de las varillas de cobre reciclado siguieron la tendencia a la baja, mientras que los precios del cobre en la LME también se vieron presionados. Por el contrario, los precios del aluminio en la LME rompieron la tendencia con ganancias, incluso cuando los precios internos del aluminio registraron modestos descensos, creando un sentimiento de mercado complejo.
Mercado al contado: Los precios del cobre caen mientras que el aluminio baja ligeramente
Los datos detallados mostraron que los precios del cobre 1# al contado del río Yangtze se situaron en 80.680 yuanes/tonelada, 640 yuanes menos que el día de negociación anterior. Los precios de las varillas de cobre refinado se situaron en 81.280 yuanes/tonelada (620 yuanes menos), mientras que los precios de las varillas de cobre reciclado alcanzaron los 79.900 yuanes/tonelada (610 yuanes menos). Los precios del aluminio A00 registraron 20.890 yuanes/tonelada, una modesta disminución de 60 yuanes.
Mercado de futuros: Tendencias divergentes en el cobre y el aluminio de la LME
En los mercados internacionales, los precios del cobre en la LME se establecieron en 10.117 dólares/tonelada (72 dólares menos), mientras que los precios del aluminio en la LME subieron a 2.712 dólares/tonelada (7 dólares más). Los futuros nacionales mostraron contratos de cobre de Shanghai de octubre de 2025 a 80.550 yuanes/tonelada (590 yuanes menos) y contratos de aluminio de Shanghai de octubre de 2025 a 20.935 yuanes/tonelada (75 yuanes menos). Los contratos de noviembre para ambos metales se mantuvieron sin cambios con respecto a los niveles de negociación anteriores.
Datos de inventario: Señales mixtas en las bolsas
Los inventarios de cobre de la LME disminuyeron en 3.000 toneladas hasta las 150.950 toneladas, mientras que los inventarios de cobre de la Bolsa de Futuros de Shanghai aumentaron en 12.203 toneladas hasta las 94.054 toneladas. Estos movimientos divergentes de los inventarios reflejan la variación de la dinámica regional de la oferta y la demanda.
Análisis de mercado: Los altos precios frenan el consumo de cobre
Las encuestas de la industria revelaron un aumento diario del 56,46% en las transacciones al contado de cobre electrolítico, alcanzando las 35.000 toneladas el 16 de septiembre, lo que indica una mejora en la actividad del mercado posterior a la entrega. Sin embargo, los precios persistentemente altos del cobre han impulsado a los compradores de la cadena de suministro a buscar alternativas importadas más baratas, creando presión en el lado de la demanda. Dado que los participantes del mercado esperan el resultado de la reunión de política de la Reserva Federal, se espera que los precios del cobre mantengan una alta volatilidad con un impulso alcista limitado.
Mercado del cobre reciclado: La actividad comercial se intensifica
El sector del cobre reciclado experimentó una mayor actividad comercial tras las fluctuaciones de los precios. Si bien los proveedores demostraron una mayor disposición a deshacerse del inventario a precios favorables, los operadores se mantuvieron cautelosos debido a la sobrevaloración percibida. Las fábricas de cobre de la cadena de suministro mantuvieron estrategias de compra conservadoras con una aceptación limitada de materiales de alto precio.
Sector de varillas de cobre: Condiciones desafiantes para los productores de reciclado
Los datos de mercado mostraron un aumento del 5,17% en los pedidos totales de varillas de cobre, hasta las 11.800 toneladas, con un aumento del 17,82% en los pedidos de varillas de cobre refinado, hasta las 8.200 toneladas. Por el contrario, los pedidos de varillas de cobre reciclado disminuyeron un 15,63%, hasta las 3.600 toneladas. Los fabricantes de varillas de cobre reciclado se enfrentan a desafíos operativos debido a las importantes primas de las materias primas y a la limitada flexibilidad de precios de los productos terminados.
Perspectivas del mercado: La decisión de la Fed se cierne sobre los mercados de metales
La corrección del precio del cobre del 17 de septiembre refleja múltiples factores, entre ellos la incertidumbre económica mundial, las limitaciones del lado de la demanda derivadas de los altos precios y las presiones de los inventarios. Se aconseja a los participantes del mercado que vigilen de cerca las decisiones políticas de la Reserva Federal y la evolución macroeconómica, al tiempo que ejercen cautela con respecto a los elevados riesgos de los precios del cobre.
El mercado del aluminio presenta un panorama contrastante, con ganancias en la LME potencialmente vinculadas a factores de oferta y descensos internos que posiblemente reflejan la debilidad de la demanda. Los futuros movimientos de los precios del aluminio dependerán de la evolución de la dinámica de la oferta y la demanda.
La negociación del día reveló una clara divergencia del mercado, con el cobre sometido a una presión a la baja en medio de la resistencia de los altos precios, mientras que el aluminio demostró un rendimiento mixto. Las fluctuaciones de los inventarios y las incertidumbres macroeconómicas siguen configurando las condiciones del mercado, lo que exige una cuidadosa evaluación de los riesgos por parte de los participantes de la industria.
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